钢材现货市场主流品种价格呈现小幅上涨。库存方面,上周钢材社会总库存回升明显,环比来看,建材库存回升6.7-10%,热轧和中厚板库存回升1.1%和2.1%。上周沙钢股份出台2月上旬出厂价,建材上调150-200元/吨,热轧和中厚板分别上调220元/吨和180元/吨。钢厂上调出厂价一方面是转嫁大幅攀升的成本,另一方面也反映公司对3、4月传统旺季的需求较有信心。根据中物联最新数据,钢铁行业1月行业PMI指数为49.3%,较上月回落6.2个百分点,再回收缩区间;从具体指标看,反映需求的重点指标新订单指数环比大幅下降10.3个百分点,此外生产指数和原材料库存指数均明显下滑,这反映了1月淡季行情中钢铁行业需求环比减弱。从节前现货钢材市场来看,由于下游厂商和贸易商陆续放假,需求萎缩,下游消化困难,现货钢价短期将维持窄幅震荡格局;我们预计节后随着市场需求的恢复,加上成本的支撑,钢价有望逐步震荡回升,上升空间目前还不宜乐观。我们仍相对看好受益于下游石油石化、核电发展的能源装备公司久立特材和常宝股份,以及生产供排水管道并积极布局新疆拥有铁矿石和焦煤资源的新兴铸管。
    支撑评级的要点
    上周钢材现货市场主流品种价格呈现小幅上涨,环比来看,螺纹和线材价格小幅上涨0.7%;板材中,热轧、冷轧和中厚板价格分别上涨1.3%、0.8%和1.2%。尽管现货钢价小幅上涨,但由于贸易商陆续放假离场,成交量小。
    上周国外铁矿石价格环比回升2.6%;唐山港铁精粉价格小幅上涨0.9%。从现货市场和矿山招标来看,上周前半周成交一般,但临近周末时成交有所起色,价格上抬。
    上周线材和螺纹钢出厂价政策以平盘和上调(30-220元/吨)为主;热轧、冷轧和中厚板的出厂价以上调(10-250元/吨)和平盘为主。上周沙钢出台2月上旬出厂价,建材中螺纹和线材分别上调200元/吨和150元/吨;热轧上调220元/吨,中厚板上调180元/吨。
    上周社会钢材总库存较前周明显回升4.6%。建材中螺纹钢和线材库存分别大幅回升6.7%和10%,板材中热轧、冷轧和中厚板库存分别回升1.1%、0.1%和2.1%。1月由于处于行业淡季,钢材社会库存持续回升。
    截止2月1日,建材库存较12月底增加30%,板材库存回升7%。从钢厂库存情况来看,1月中旬末钢协会员企业的钢材库存为1,072.2万吨,较上旬上升7.2%。
    中国钢协最新数据显示,1月中旬重点大中型企业粗钢日均产量为161.3万吨,旬环比下降3.73%;预估1月中旬全国粗钢日均产量为191.4万吨,旬环比下降1.5%。结合库存来看,钢厂生产和发货节奏均出现一定放缓。
    中物联钢铁物流专业委员会近日发布钢铁行业PMI指数,1月份行业PMI为49.3%,较上月回落6.2个点,再回收缩区间;生产指数为49.1%,环比回落10.3个百分点;新订单指数为49.4%,环比回落10.6个百分点;原材料库存指数为49.2%,环比下跌5.1个百分点。
    中钢协31日发布的数据显示,2012年80余家会员钢铁企业实现利润15.81亿元,同比下降98.22%。全年累计亏损企业23户,同比增加15户,亏损面28.75%,亏损企业亏损额达289.24亿元,同比增长7.39倍。
    近日淡水河谷发布公告称去年铁矿石产量接近3.2亿吨,比2011年同期下降了1.1%。12年淡水河谷铁矿石产量下降的主要原因是12年上半年雨水较多。
    上周钢铁指数上涨1.3%,表现弱于大市,同期沪深300指数大涨6.7%。
    环比看,久立特材和本钢板材上周涨幅居前,涨幅居后的主要是杭钢股份和中原特钢。